欧美日韩电影-欧美日韩电影久-欧美日韩电影网-欧美日韩电影网站-欧美日韩电影一区-欧美日韩电影院-欧美日韩电影在线-欧美日韩二区-欧美日韩二区在线-欧美日韩二三区

nhà cái uy tín bossnhacai.com

2025-09-21 05:40:10 38

專題:聚焦2025年第二季度美股財報

行情圖查看最新行情

  8月29日下午消息,阿里巴巴(NYSE: BABA;HKEX: 9988)今日發布了截至2025年6月30日的2026財年第一財季財報:營收為2476.52億元,同比增長2%。凈利潤為423.82億元,同比增長76%。不按美國通用會計準則,凈利潤為335.10億元,同比下滑18%。歸屬于普通股股東的凈利潤為431.16億元。(注:阿里巴巴財年與自然年不同步,2025年4月1日至2026年6月30日為2026財年)。

  調整業務架構

  8月22日,阿里巴巴宣布已更新業務架構,將業務重新劃分為四大部門:阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數字商業集團、云智能集團以及“所有其他”業務,此前的“1+6+N”架構正式退出歷史舞臺。

  四大分部第一財季業績一覽:

  阿里巴巴中國電商集團(淘寶、天貓、閑魚、飛豬旅行、淘寶閃購、餓了么、1688)

  第一財季,阿里巴巴中國電商集團營收1400.72億元(約合195.53億美元),與上年同期的1276.70億元相比增長10%。

  阿里國際數字商業集團(AliExpress、trendyol、Lazada、Daraz、Alibaba.com)

  第一財季,阿里國際數字商業集團營收347.41億元(約合48.50億美元),與上年同期的292.93億元相比增長19%。

  云智能集團(阿里云)

  第一財季,云智能集團營收333.98億元(約合46.62億美元),同比增長 26%。

  所有其他(釘釘、夸克、通義、高德地圖、菜鳥、優酷、大麥娛樂、盒馬、阿里健康)

  所有其他分部收入為585.99億元(約合81.80億美元),相較上年同期的813.54億元下降28%,

  股份回購

  在截至2025年6月30日的第一財季,阿里巴巴根據股份回購計劃,在美國市場以8.15億美元的總價回購了5600萬股普通股(相當于700萬股美國存托股)。截至2025年6月30日,在董事會授權的股份回購計劃下仍余193億美元回購額度,有效期至2027年3月。

  第一財季業績分析:

  營收

  營收為2476.52億元(約合345.71億美元),與2025財年同期的2432.36億元相比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業務的收入,同口徑收入同比增長將為10%。

  阿里巴巴中國電商集團

  (i) 分部收入

  ? 電商業務

  第一財季,電商業務收入為1185.77億元(約合165.52億美元),相較上年同期的1085.22億元增長9%。

  客戶管理收入同比增長10%,主要由Take rate的提升所帶動。

  第一財季,電商業務的直營、物流及其他收入為293.25億元(約合40.93億美元),相較上年同期的274.34億元增長7%,主要受物流服務收入增長所驅動,部分被按計劃減少若干直營業務導致的直營銷售收入下降所抵銷。

  ? 實時零售

  第一財季,實時零售業務收入為147.84億元(約合20.64億美元),相較上年同期的131.96億元增長12%,主要是得益于2025年4 月底推出的‘淘寶閃購’所帶來的訂單量增長。

  ? 中國批發商業

  第一財季,中國批發商業收入為67.11億元(約合9.37億美元),相較上年同期的59.52億元增長13%。該增長主要來自提供予付費會員的增值服務收入增長。

  (ii) 分部經調整EBITA

  第一財季,阿里巴巴中國電商集團的經調整EBITA為383.89億元(約合53.59億美元),相較上年同期的487.53億元下降21%,主要是由于對‘淘寶閃購’,以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入所致,部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長所抵銷。

  阿里國際數字商業集團

  (i) 分部收入

  ? 國際零售商業

  第一財季,國際零售商業收入為283.95億元(約合39.64億美元),相較上年同期的nhà cái uy tín bossnhacai.com236.91億元增長20%,主要受來自速賣通和Trendyol的收入增長所帶動。

  ? 國際批發商業

  第一財季,國際批發商業收入為63.46億元(約合8.86億美元),相較上年同期的56.02億元增長13%,主要是由于來自與跨境業務相關的增值服務收入增長所致。

  (ii) 分部經調整EBITA

  第一財季,阿里國際數字商業集團的經調整EBITA為虧損5900萬元(約合800萬美元),而上年同期為虧損37.06億元,主要是由于速賣通運營效率的顯著提升,以及包括Alibaba.com、Lazada和Trendyol在內的多項業務的效率提升所致。

  云智能集團

  (i) 分部收入

  第一財季, 云智能集團收入為333.98億元(約合46.62億美元),相較上年同期的265.49億元增長26%。整體收入(不計來自阿里巴巴 表業務的收入)同比增長26%,主要由公共云業務收入增長所帶動,其中包括AI相關產品采用量的提升。

  (ii) 分部經調整EBITA

  第一財季,云智能集團的經調整EBITA為29.54億元(約合4.12億美元),相較上年同期的23.37億元增長26%,主要是由于公共云業務收入增長和運營效率的提升所致,部分被對客戶增長和技術創新的投入增加所抵銷。

  所有其他

  (i)分部收入

  第一財季,所有其他分部收入為585.99億元(約合81.80億美元),相較上年同期的813.54億元下降28%,主要是由于處置高鑫零售和銀泰業務導致的收入下降,以及菜鳥的收入下降所致,部分被盒馬、阿里健康和高德的收入增長所抵銷。

  (ii) 分部經調整EBITA

  第一財季,所有其他分部的經調整EBITA為虧損14.15億元 (約合1.98億美元),而上年同期為虧損10.77億元,主要是由于對技術業務的投入增加所致,部分被盒馬、高德、虎鯨文娛和阿里健康的經營業績改善所抵銷。

  其他財務業績:

  權益法核算的投資損益

  第一財季,權益法核算的投資收益為10.13億元(約合1.41億美元),較上年同期的15.05億元元下降了33%。其中,螞蟻集團貢獻了15.47億元(約合2.16億美元)的收益,而上年同期為19.17億元。

  成本和費用

  營收成本為1364.29億元(約合190.45億美元),占營收的55.1%。而2025財年同期營收成本為1461.06億元,占營收的60.1%。若不考慮股權激勵費用的影響,則營收成本占比為54.9%,而上年同期占比為59.8%。主要是由于處置高鑫零售和銀泰業務,低利潤直營業務的規模縮小,以及變現率和運營效率的提升所致。

  產品開發費用為150.01億元(約合20.94億美元),占營收的6.1%。而2025財年同期產品開發費用為133.73億元,占營收的5.5%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產品開發費用的占比為5.5%,而上年同期占比為4.8%。

  銷售與營銷費用為531.78億元(約合74.23億美元),占營收的21.5%。而2025財年同期銷售與營銷費用為326.96億元,占營收的13.4%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產品開發費用的占比為21.3%,而上年同期占比為13.3%。主要是由于對‘淘寶閃購’,以及阿里巴巴中國電商集團的用戶體驗和用戶獲取的投入所致。

  總務及行政費用為73.98億元(約合10.33億美元),占營收的3.0%。而2025財年同期總務及行政費用為132.80億元,占營收的5.5%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產品開發費用的占比為2.5%,而上年同期占比為4.9%。主要是由于去年同期一次性股東集體訴訟的計提準備金所致。

  股權獎勵費用為35.45億元(約合4.95億美元),而2025財年同期為41.31億元。該部分費用下滑主要原因是考慮宏觀經濟環境和人才市場的整體趨勢后,阿里巴巴提高了長期現金激勵的授予比例,而授予的阿里巴巴集團的股權激勵數量相繼減少。

  無形資產攤銷和減值費用為8.07億元(約合1.13億美元),與2025財年的17.92億元相比減少55%。主要是由于nhà cái uy tín bossnhacai.com若干無形資產已攤銷完畢所致。

  運營利潤

  運營利潤為349.88億元(約合48.84億美元),同比下滑3%,占營收的14%;而2025財年同期運營利潤為359.89億元,占營收的15%。主要是由于經調整EBITA的減少所致,部分被無形資產攤銷、非現金股權激勵費用的減少,以及去年同期的一次性計提準備金所抵銷。

  調整后的EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)為457.35億元(約合63.84億美元),與2025財年同期的511.61億元相比下滑11%。

  調整后的EBITA為388.44億元(約合54.22億美元),與2025財年同期的450.35億元相比下滑14%。這主要歸因于對‘淘寶閃購’,以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入,部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長以及多項業務運營效率的提升所抵銷。

  利息和投資凈收益為173.76億元(約合24.26億美元),而2025財年同期虧損14.78億元。這主要由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置Trendyol本地生活服務業務所產生的收益所致。

  其他收入凈額為3.48億元(約合4800萬美元),與2025財年同期的凈收益2.57億元相比增長35%。

  所得稅費用為88.65億元(約合12.37億美元),而2025財年同期為100.63億元。

  凈利潤

  凈利潤為423.82億元(約合59.16億美元),而上年同期凈利潤為240.22億元。這主要是由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置 Trendyol本地生活服務業務所產生的收益所致,部分被經營利潤的減少所抵銷。

  不按美國通用會計準則(non-GAAP),調整后的凈利潤為335.10億元(約合46.78億美元),與上年同期的凈利潤406.91億元相比下滑18%。

  歸屬于普通股股東的凈利潤為431.16億元(約合60.19億美元),而2025財年同期歸屬于普通股股東的凈利潤為242.69億元。這主要是由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置Trendyol本地生活服務業務所產生的收益所致,部分被經營利潤的減少所抵銷。

  每股美國存托股(ADS)攤薄收益17.98元(約合2.51美元),而2025財年同期每股美國存托股攤薄收益9.89元。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),每股美國存托股攤薄收益為14.75元(約合2.06美元),與上年同期的16.44元相比下滑10%。

  每股普通股攤薄收益2.25元(約合0.31美元或2.47港元),而2025財年同期攤薄收益1.24元。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),每股普通股攤薄收益1.84元(約合0.26美元或2.02港元),與上年同期的2.05元相比下滑10%。

  現金流

  截至2025年6月30日,阿里巴巴集團持有的現金及現金等價物、短期投資和包括在合并資產負債表上的股權證券和其他投資中的其他理財投資,且在提取及使用上不受限制的金額總額為5856.63億元(約合817.55億美元),而截至2025年3月31日為5971.32億元。

  第一財季,阿里巴巴現金及現金等價物、短期投資和其他理財投資減少114.69億元,主要是由于(i)自由現金流凈流出188.15億元(約合26.26億美元),(ii)投資和收購活動的現金流出84.29億元(約合11.77億美元),以及(iii)股份回購的現金支出58.40億元(約合8.15億美元),部分被(iv) 處置投資的現金流入174.57億元(約合24.37億元美元),以及(v)銀行借款所得款項凈額32.87億元(約合4.59億美元)所抵銷。

  第一財季,阿里巴巴經營活動產生的現金流量凈額為206.72億元(約合28.86億美元),同比下滑39%。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),自由現金流為流出188.15億元(約合26.26億美元),而上年同期流入173.72億元。自由現金流的減少主要歸因于阿里巴巴對云業務基礎設施投入增加,以及對‘淘寶閃購’的投入。

  投資活動產生的現金流量凈額為183.28億元(約合25.58億美元),主要反映了短期投資減少356.52億元(約合49.77億美元)、處置投資的現金流入174.57億元(約合24.37億美元),以及其它理財投資減少123.64億元(約合17.26億美元)。這些現金流入部分被資本性支出386.76億元(約合53.99億美元)以及投資和收購活動的現金流出84.29億元(約合11.77億美元)所抵銷。

  融資活動所用的現金流量凈額為27.31億元(約合3.81億美元),主要反映了股份回購的現金支出58.40億元(約合8.15億美元),部分被銀行借款所得款項凈額32.87億元(約合4.59億美元)所抵銷。

  員工

  截至2025年6月30日,阿里巴巴擁有123711名員工,而截至2025年3月31日為124320人。

海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經APP

責任編輯:劉明亮

本文地址:http://www.odbtj.cn/s8b718.html
版權聲明

本文僅代表作者觀點,不代表本站立場。
本文系作者授權發表,未經許可,不得轉載。

熱門標簽

全站熱門

英偉達宣布Jetson Thor已發售,宇樹科技、銀河通用已接入

方程豹鈦7上市:首發比亞迪自研BYD Pad,售價17.98萬元起

王化:歡迎打卡成都車展小米展臺,限定礦泉水、貼紙免費領

“瘋狂小楊哥”賬號稱“很快回來” 知情人士:假冒的

蔚來李斌:過去十年充換電投入超180億,全國已建超8100座充換電站

原創插畫白色帆布袋 有內袋 單肩斜挎雙用 可愛的小豬朋友全家福

智元CEO鄧泰華:2025年具身機器人將迎來商用拐點

和田玉觀音玉墜真品新疆青玉男士觀音菩薩項鏈玉石玉掛件玉佩帶證

友情鏈接

国产91精品免费 | 青青久久| 三级毛片三级毛片 | 女人的天堂av | 日韩伦理片网站 | 极品少妇 | 免费黄色无码网站 | 日本三级视频在线 | 丝袜美腿中文字幕 | 亚洲免费看片网站 | 免费日韩电影网站 | 91资源碰| 91丁香亚洲综合 | 性欧美喷潮xxx | 91久久网| 91视频高清| 男人天堂黄色 | 福利姬导航网址 | 91自拍刺激 | 国产欧美日韩孕妇 | 欧美视频日韩 | 精品一区三区 | 日韩伦理电影 | 日韩乱伦网址 | 国产三四区| 中文字幕99| 91视频播放| 欧美三级黄片视频 | 东方四虎| 成人三级片网址 | 波多野洁衣丝袜 | 欧美天堂香蕉 | 波多野洁衣丝袜 | 亚日韩色色 | 超碰福利影院 | 福利在线aa | 91茄子破解版 | 狠狠擼狠狠擼 | 成人无码AAA | 欧美在线天堂视频 | 久久黄色 | 欧美综合精品 | 国产亚洲高清视频 | 丁香婷婷五月花 | 久久亚洲影院 | 欧美精品第一页 | 无码色网视频 | 中文日韩欧美 | 日本伦理片网站 | 伦理片嫂子 | 欧美午夜 | 蜜桃tv网站入口 | 国产美女被干 | 欧美日韩在线网站 | 欧美专区在线 | 福利三级不卡 | 日本电影成人 | 国产视频福利导航 | 日韩电影在线看 | 女同快播| 欧美自拍在线观看 | 伦理在线网 | 国产高清一卡新区 | 男男三级片网站 | 日本高清美女网址 | 丁香网婷婷网 | 欧美日韩视频影院 | 丝袜制服国产91 | 欧美aⅴ | 欧美孕妇a一级 | 成人91操| 日韩av综合| 四虎男人的天堂 | 日本欧美在线视频 | 久草免费福利视频 | 成人影视福利 | 免费看片神嚣 | 久草在线在线 | 国产三区视频 | 成人毛片网址 | 91免费视频大全 | 91视频国产大片 | 亚洲伦理在线 | 日本三级性视频 | 免费韩国伦理电影 | 精品人妻 | 性福AV| 午夜福利入口在线 | 国产粉嫩嫩0 | 91伊人色伊人亚 | 成年男人网站 | 国产深夜视频 | 91精品欧美 | 欧美免费视频 | 青草论坛| 女同一区二区三区 | 白丝h在线观看 | 欧洲精品在线播放 | 成人免费电影网址 | 三级伦理在线播放 | 五月花在线视频 | 免費看黄色网址 | 黄色三级免费网址 | 国产视频一区在线 | 国产麻豆高清 | 东京热系列 | 久久精彩视频黑料 | 日韩导航在线视频 | 欧美精品在线一区 | 国产一区二区网站 | 久草高清视频 | 91久操| 亚洲Av动漫| 初中吃瓜一区二区 | 另类无码专区 | 五月花综合网 | 免费看h| 国产精品素人福利 | 国产特级精品 | 人妖另类啪啪 | 亚洲免费成人 | 激情肏逼123 | 亚洲专区高清无码 | 亚洲乱码av一区 | 欧美午夜神马影院 | 国产第一页屁屁 | 久久国 | 日韩美女大片 | 91站操| 午夜香蕉福利 | 午夜成人伦理网址 | 91我要色色 | 欧美福利的日韩片 | 日韩亚洲国产成人 | 国产a片 | 国产精品激情自拍 | 午夜电影99 | 国产熟女麻豆 | 国产91精品在线 | 亚洲女同视频 | 欧美国产日本在线 | 欧美视频在线视频 | 狼友色图| 国产精品探花在线 | 成人三级网址 | 成人床上视频无码 | 日韩39页| 狼友午夜福利视频 | 亚洲五月花在线 | 国产特级精品 | 成人青青草 | 91会员| 91蜜桃| 日韩午夜在线视频 | 成人片免费播放 | 丁香五月桃花网 | 成人精品亚洲 | 三级网站视频网 | 亚洲免费av永久 | 日日插夜夜综合 | 日韩欧美码 | 国产欧美久 | 中日无码电影在线 | 麻豆足交视频 | 日本不卡免费电影 | 日韩高清伦理电影 | 97精品在线视频 | 国产在线精品观看 | 成人黄色免费网站 | 精品人妻 | 无码性爱大片 | 国产伦理片在线 | 欧美色图偷偷自拍 | 精品欧美在线观看 | 深爱网岛国电影 | 激情五月婷婷综合 | 国产无码免费播放 | 超碰福利偷拍 | 人人人人叉 | 嘛豆免费视频 | 欧美足交一区二区 | 日韩伦理视频 | 在线观看A色片 | 国产免费黄色网址 | 国产麻豆91久 | 91视频官方下载 | 91视频下载大全 | 亚洲肏逼| 欧美喷水影院 | 欧美精品一二三 | 成人影片播放器 | 成年午夜免费影院 | 加勒比色网站 | 久草福利在线资源 | 福利在线免费观看 | 91成人短| 欧美日韩在线一区 | 国产二区精品 | 国产孕妇无码在线 | 无码毛片基地免费 | 操碰高清免费视频 | 国产四级片| 三级A片日 | 日本是www色 | 91色网视频| 欧美色图熟女乱伦 | 福利欧美片| 青青肏屄 | 丝袜蜜桃在线观看 | 日韩在线电影网站 | 自拍偷拍激情导航 | 午夜伦理片在线 | 91福利社区下载 | AV资源共享| 欧美日韩欧美日韩 | 91网视频网| 欧美老湿 | 日韩高清中文字幕 | 日韩免费观看在线 | 福利视频一区 | 国产无码免费 | 深爱网人妻区 | 国产精品视频网址 | 毛片网站美女 | 东京热亚洲区 | 欧美福利网站 | 国产第一区综合网 | 成人午夜大片 | 成人无码影院 | 精品日韩亚洲 | 91福利视频| 日韩欧美三区 | 国产AV无码精品 | 伦理免费观看 | 国产夫妻福利在线 | 成人床上视频无码 | 日韩国产在线观看 | 国产青草| 日韩中色图B | 国产亚洲视频 | 黄色五月天婷婷 | 国产乱轮网址 | 三级黄色视频网 | 另类欧美专区 | 成人免费影视 | 精品免费久久久久 | 三级片观看网址 | 国产精品成人自拍 | 深夜福利欧美 | 国产在线观看成人 | 日韩理论片在线 | 深夜福利片| 国产精品九一 | 欧美成人午夜 | 国产精品一级二级 | 偷拍网极品 | 欧美日韩成人影院 | 欧美色图东京热 | 日本在线代理 | 亚洲色图无毒 | 性深夜福利社 | 国产二区不卡 | 欧美日韩第二页 | 日本a级片免费 | 啪啪国产麻豆免费 | 国产高清中文字幕 | 白丝学姐自慰喷水 | 欧美日韩制服丝袜 | 精品ww| 午夜福利影院国产 | 国产一区视频在线 | 五月婷六月天 | 岛国大片在线观看 | 在线91碰| 午夜色福利| 久久91| 91免费网址大全 | 欧洲色播 | 丁香五月av | 午夜好福利 | 国产老妇女二区 | 久草在线视频资源 | 亚洲激情网 | 在线国产资源 | 欧美日韩性 | 狠狠撸激情网 | 精油按摩5 | 免费草莓视频 | 久草免费资源 | A片网站在线看 | 日韩高清无码观看 | 五月天亚洲综合 | 日韩大片在线 | 国产精品自拍视频 | 手机福利在线电影 | 欧美极品专区在线 | 亚洲中文综合字幕 | 91天堂| 毛片网站美女 | 欧美影院内射影 | 欧美视频在线网 | 五月天婷婷丁香网 | 国产青春片大片 | 福利片一区二 | 丁香五月丁香婷婷 | 波多野结超碰 | 国产午夜自拍 | 欧美一区黄色网站 | 国产高清超 | 成人手机电影 | 变态乱伦| 免费欧美片 | 国产午夜一级 | 91香蕉网站在线 | 南国产精品吃瓜 | 日韩中文字幕电影 | 国产伦国产伦老熟 | 欧美大片成人网站 | 免费国产在线视频 | 欧美日韩色 | 亚洲欧美在线日韩 | 欧美日韩一道在线 | 加勒比综合网 | 欧美性受图 | 国产不卡高清 | 欧美一区五区 | 日韩激情乱伦 | 国产高清精品一区 | 在线三级毛片 | 无码碰操| 国产1区2| 欧美视频精品播放 | 亚洲青青草 | 国产黄色三级网 | 国产精品精品国产 | 亚洲最色av | 午夜av福利电影 | 国内精品电影资源 | 变态欧美乱伦视频 | 久久停停| 熟女孕妇激情视频 | 91色在线 | 香蕉青草视频 | 美国伦理电影大全 | 欧美片在线观看 | 伦理剧网址| 污黄色天堂 | 久久机热 | 结衣波多野在线 | 国产精品黄片 | 欧美一类片 | 成年人电影网址 | 毛片网站黄色 | 男女日b真人视频 | 国产精品日本一区 | 五月六月丁香 | 三级涩网站| 成人一区电影 | 操限屄视频 | 永久免费观看 | 操操淫网| 欧美a在线播放 | 五月激激综合网 | 欧美视频社区 | 国产精品户外野外 | 亚洲热线99精品 | 在线视频日韩欧美 | 欧美护士 | 91精品午夜视频 | 污污污污污在线 | 麻豆传媒簧片 | 免费淫网 | 91日碰| 精品久草网| 午夜福利寂寞视频 | 黄色三级片毛片 | 欧美日韩一区二 | 日韩伦理片电影 | 成人免费视频观看 | 国产主播网 | 福利一区福利二区 | 狠狠五月婷婷 | 三级av在线播放 | 国产日韩成人影片 | 丁香五月婷婷色 | 91免费播放 | 国产亚洲欧美日韩 | 超碰碰碰碰人插 | A片无卡 | 国产免费日本高清 | 高清四区| 强奸制服中文字幕 | 午夜夜夜视频 | 国产精品毛片 | 国产学生妹AV | 丁香五月婷婷基地 | 狠狠肏逼网站 | 8848四虎影视 | 激情四月丁香婷婷 | 欧美影院日韩 | 日韩成人免费在线 | 亚洲香花综合网 | 国产精品v日韩片 | 麻豆福利| 丝瓜视频91| 成人中文字幕免费 | 91猫先生在线 | 中文字幕日韩亚洲 | 欧美日韩影视 | 亚洲岛国大片 | 尤物在线91 | 黄α在线 | 黄片网站导航 | 国产原创青青 | 黄www在现观看 | 黄色三级网址 | 青草不卡网 | 激情专区网 | 精品国产二线 | 日本韩国电影 | 91超碰久草| 久草视屏免费看 | 人人91 | 欧美伦理三区四区 | 波多野洁衣吧 | 内射99页 | 欧美精品老牛影视 | 在线免费欧美视频 | 丁香婷婷刺激 | 激情综色网 | 成人动漫电影 | 成人精品无码视频 | 欧美色图自拍 | 午夜久操 | 免费一级欧美精品 | 国产在线亚洲 | 在线午夜日韩电影 | 欧美大鸡吧 | 男女激情福利 | 高清电影下载 | 操操天堂| 乱伦文学激情视频 | 国产mv免费观看 | 日本免费看片网站 | 91美女被草 | 自拍偷怕欧美 | 夜夜夜爽 | 在线三级视频网址 | 五月花综合视频 | 欧美1页| 午夜男人伦理网站 | 一区二区免费看黄 | 午夜操一操在线 | 欧美喷潮三级片 | 伦理午夜 | 跪求黄色综合网 | 日韩论理片 | 福利在线网 | 欧美激情乱伦文学 | 亚洲肏逼视频66 | 欧洲第九页 | 日韩另类福利影院 | 四虎最新在线网址 | 国产欧美日韩孕妇 | 五月激激激综合 | 国产传媒网站av | 成人看片在线观看 | 欧美一二三区 | 福利第一页| 欧美日韩精品五区 | 日韩a级电影 | 亚洲国产大全 | 欧美不卡一区 | 特黄三级毛片 | 欧美AA级 | 五月天婷婷网站 | 午夜男女啪啪 | 伦理片电影网站 | 免费在线欧美视频 | 性深夜福利社 | 男插女黄色在线看 | 香蕉操操操| 高清国产剧第1页 | 四虎福利影院 | 97碰操视频 | 欧日韩电影色 | 找变态网站草麻豆 | 日本黄网址 | 欧美人与兽皇 | 青青草在线 | 成人三级免费电影 | 香蕉视频草b| 福利姬精品在线 | 精品午夜福利网 | 国产日韩欧美福利 | 东京热电影网站 | 日韩熟妇综合社区 | 一区免费在线观看 | 欧美免费网站 | 日韩成人网站网址 | 成人国产高清 | 青青草最新 | 91视频污污污 | 欧美福利网站 | 日韩无砖区二区a | 国产成人一区 | 国产成人无码 | 久草福利在线 | 亚洲欧洲偷拍性爱 | 超踫人人色 | 欧美同人纯爱剧 | 男女天堂三级片 | 都市激情亚洲综合 | 精品AV国产 | 乱伦性爱 | 亚洲免费成人 | 人妻精品视频免费 | 可以免费看黄网站 | 激情五月婷婷五月 | 国产aⅴ一区 | 深夜福利在线看 | 福利视频导航大全 | 国产精品精品免费 | 青青草在线看片 | 五月停停| 成人在线导航草莓 | 日本在线小视频 | 欧美乱伦性爱 | 在线影视院| 国产情侣91在 | 国产校花在线播放 | 国内亚洲自拍 | 午夜福利视频网 | 18禁自慰网站| 无码H片| 欧美在线一区 | 深爱网岛国电影 | 久久亚洲精品视频 | 日韩导航 | 国产一区二 | 香港伦理剧 | 日韩成人a | 欧美自拍区乱伦图 | 欧美一线惊艳影片 | 成人动漫18 | 五月天婷婷欧美 | 青草草在线 | 久久亚洲精品视频 | 免费在线观看成人 | 免费看黄的app| 熟女乱伦 | 日韩电影午夜影院 | 午夜偷拍福利视频 | 91丁香亚洲综合 | 91爆操在线观看 | 亚洲欧美日韩在线 | 国产三级视频在线 | 午夜福利视频大全 | 日韩欧美大片 | 国产极品一区0 | 欧美大片人与兽 | 四虎影视基地 | 国产精品产品视频 | 成人免费短视频 | 97国产在线视频 | 97精品国产手机 | 成人快猫app| 理论片理论 | 欧美色图论坛 | 伦理电影韩国 | 日本人妻熟妇熟 | 三级日本网站 | 微拍福利一区二区 | 亚洲欧美成人 | 日日操日日爽 | 日韩欧美片 | 日本三级高清视频 | 操碰在线观看视频 | 成人影视导航 | 无码免费2| 成年人大片网站 | 综合国产一区二区 | 国产青草国际 | 午夜福利激情视频 | 国产在线视频不卡 | 香蕉精品| 丁香网婷婷网 | 午夜成人一区二区 | 91手机福利| 免费无码AV| 三级片AV在线 | 日本上网卡 | 成人深爱激情网 | 四虎最新网名免费 | 成人三级A片偷拍 | 丁香综合 | 国产精品6区 | 欧美性爱第二区 | 精品孕妇精品在线 | 欧美乱强伦 | 日本孕妇三级视频 | 四虎夜色| 操碰在线视频 | 波多野洁 | 国产美女91视频 | 五月天歌曲大全 | 激情都市自拍 | 狠狠干夜夜躁 | 伦理日韩电影 | 国产淫网 | 国产一区二区二区 | 三级图片黄色视频 | 日韩浮力视频 | 欧美色图婷婷 | 国产电影在线观看 | 日韩美女影院 | 成人元码免费黄片 | 日韩一本中文无码 | 东方四虎 | av香蕉| 欧美18激情喷水 | 日韩欧美视频在线 | 殴美黄片A片网址 | 黄色天堂一级片 | 91女人| 国产亚洲精品电影 | 曰韩伦理电影 | 日本黄色天堂 | 国产免费日本高清 | 美女福利在线观看 | 无码草逼| 超碰97 | 日本三级免费自拍 | 免费欧美一区二区 | 日韩操屄孕妇 | 青青草草浮力 | 成人三级经典电影 | 青青久视频 | 91一道不卡 | 中国黄色无码 | 午夜性色免费视频 | 91插插插插欧美 | 丁香综合婷 | 欧美人成在线 | 国产影视三级乱伦 | 三级黄色毛片 | 最新日韩电影 | 国产精品萌白酱 | 白丝一区二区三区 | 国内精品视频网站 | 久草最新在线 | 欧美在线网址 | 超级碰操在线播放 | 另类专区图片一区 | 青青草中文字幕 | 欧美性乱插插插 | 波多野洁衣视频 | 日本一级aaa| 穴穴视频免费在线 | 丁香综合 | 最新四虎网址 | 少妇导航 | 午夜偷拍视频网站 | 日本淫秽片 | 日本三级免费片 | 国产a一级 | 午夜三级伦理电影 | 精东av无码| 日本精品电影蜜桃 | 免费更新黄色网址 | 日韩高清区 | 欧美综合色色图片 | 精东无码成人影业 | 四虎直播观看 | 无码网址| av天堂成| 国产在线一区导航 | 国产在线观看自拍 | 91丝袜诱惑一 | 免费的黄色网址 | 四虎福利影院 | 国内少妇| 午夜伦理电影网 | 岛国大片免费看 | 欧美性喷潮 | 国产高清免费在线 | 91视频欧 | 国产亚洲五月丁香 | 国产久久| 欧美高清一区二区 | 91午夜福 | 三及A片视频 | 91在线第一页 | 在线观看a片网络 | 传媒三级小视频网 | 自拍偷拍亚洲欧美 | 微拍福利国产视频 | 欧美亚洲性爱乱伦 | 日韩中文字码无砖 | 日韩8页| 操操操日 | 免费黄色成人网站 | 日本女同网站 | 四虎直播| 97cao碰| 乱子伦国产精品 | 青青草撸 | 日本韩国伦理电影 | 国产丝袜电影 | 国产浓毛大泬熟 | 日本一级影视 | 欧美性爱—撸一撸 | 成人福利区 | 男女免费啪啪网站 | 国产成年人网站0 | 国产极品一区 | 操碰在线91| 国产综合区吃瓜 | 51漫画成人 | 在线视频国产91 | 国产午夜国产 | 国产青草国际 | 国产极品福利 | 日本三级伦理 | 成人欧美网站免费 | 91唐伯虎 | 综合五月天 | 强奸乱伦欧美 | 亚洲色图欧美影院 | 欧美嫩逼HD | 欧美爆乳吃奶内射 | 变态另类第二页 | 一区二区国产黄片 | 精品中文字幕久久 | 成人午夜直播 | 岛国av观看| 精品国偷自产在线 | 成人午夜免费观看 | 成年人网站在线 | 白浆福利导航 | 日本一片 | 爱豆传媒国产剧情 | 午夜第一页 | 成人影片播放器 | 综合五月香 | 欧美限制级在线 | 国产高清无码在线 | 谁有毛片网站 | 国产黑料视频网站 | 狠狠肏狠狠撸 | 久草福利香蕉 | 日韩无码中文精品 | 国产亚洲瑟瑟瑟 | 丁香五月天成人 | 久草福利在线 | 国产在线短视频 | 午夜福利视频诱惑 | 午夜国产福利在线 | 国产日韩美国成人 | 欧美女人与动物交 | 国产中文无码第二 | 国产高清小视频 | 五月天综合在线 | 黄色三级性爱视频 | 精品欧美在线 | 51老湿机幅利 | 国产免费人视频在 | 岛国精品 | 欧美性爱资源站 | 91传媒在线看 | 丁香六月激情网 | 久草福利在线看 | 精品国产欧美日韩 | 日本高清在线电影 | 超碰碰久免费 | 欧美大片值得看的 | 男人三级视频 | 嫩草影院黄色 | 亚洲日本韩国在线 | 人人肏逼| 亚洲欧美日韩电影 | 久草网站 | 日本女同在线 | 国产乱在线 | 日本人妻伦在线 | 久草涩涩 | 影音先锋伦理片 | 国产欧美一区日韩 | 久草免费新视频 | 欧美四级下载 | 蜜桃系列优惠券 | 午夜视频二区 | 免费日本在线视频 | 成人午夜性a一 | 国产小视频高在线 | 成人国产视频 | 日韩三级中文 | 久草免费资源 | 日本在线电影观看 |