欧美日韩电影-欧美日韩电影久-欧美日韩电影网-欧美日韩电影网站-欧美日韩电影一区-欧美日韩电影院-欧美日韩电影在线-欧美日韩二区-欧美日韩二区在线-欧美日韩二三区

t? l? cá c??c bong da hom nay

2025-09-22 02:43:38 48199

專題:聚焦2025年第二季度美股財報

行情圖查看最新行情

  8月29日下午消息,阿里巴巴(NYSE: BABA;HKEX: 9988)今日發(fā)布了截至2025年6月30日的2026財年第一財季財報:營收為2476.52億元,同比增長2%。凈利潤為423.82億元,同比增長76%。不按美國通用會計準則,凈利潤為335.10億元,同比下滑18%。歸屬于普通股股東的凈利潤為431.16億元。(注:阿里巴巴財年與自然年不同步,2025年4月1日至2026年6月30日為2026財年)。

  調整業(yè)務架構

  8月22日,阿里巴巴宣布已更新業(yè)務架構,將業(yè)務重新劃分為四大部門:阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數(shù)字商業(yè)集團、云智能集團以及“所有其他”業(yè)務,此前的“1+6+N”架構正式退出歷史舞臺。

  四大分部第一財季業(yè)績一覽:

  阿里巴巴中國電商集團(淘寶、天貓、閑魚、飛豬旅行、淘寶閃購、餓了么、1688)

  第一財季,阿里巴巴中國電商集團營收1400.72億元(約合195.53億美元),與上年同期的1276.70億元相比增長10%。

  阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(AliExpress、trendyol、Lazada、Daraz、Alibaba.com)

  第一財季,阿里國際數(shù)字商業(yè)集團營收347.41億元(約合48.50億美元),與上年同期的292.93億元相比增長19%。

  云智能集團(阿里云)

  第一財季,云智能集團營收333.98億元(約合46.62億美元),同比增長 26%。

  所有其他(釘釘、夸克、通義、高德地圖、菜鳥、優(yōu)酷、大麥娛樂、盒馬、阿里健康)

  所有其他分部收入為585.99億元(約合81.80億美元),相較上年同期的813.54億元下降28%,

  股份回購

  在截至2025年6月30日的第一財季,阿里巴巴根據(jù)股份回購計劃,在美國市場以8.15億美元的總價回購了5600萬股普通股(相當于700萬股美國存托股)。截至2025年6月30日,在董事會授權的股份回購計劃下仍余193億美元回購額度,有效期至2027年3月。

  第一財季業(yè)績分析:

  營收

  營收為2476.52億元(約合345.71億美元),與2025財年同期的2432.36億元相比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業(yè)務的收入,同口徑收入同比增長將為10%。

  阿里巴巴中國電商集團

 ?。╥) 分部收入

  ? 電商業(yè)務

  第一財季,電商業(yè)務收入為1185.77億元(約合165.52億美元),相較上年同期的1085.22億元增長9%。

  客戶管理收入同比增長10%,主要由Take rate的提升所帶動。

  第一財季,電商業(yè)務的直營、物流及其他收入為293.25億元(約合40.93億美元),相較上年同期的274.34億元增長7%,主要受物流服務收入增長所驅動,部分被按計劃減少若干直營業(yè)務導致的直營銷售收入下降所抵銷。

  ? 實時零售

  第一財季,實時零售業(yè)務收入為147.84億元(約合20.64億美元),相較上年同期的131.96億元增長12%,主要是得益于2025年4 月底推出的‘淘寶閃購’所帶來的訂單量增長。

  ? 中國批發(fā)商業(yè)

  第一財季,中國批發(fā)商業(yè)收入為67.11億元(約合9.37億美元),相較上年同期的59.52億元增長13%。該增長主要來自提供予付費會員的增值服務收入增長。

 ?。╥i) 分部經(jīng)調整EBITA

  第一財季,阿里巴巴中國電商集團的經(jīng)調整EBITA為383.89億元(約合53.59億美元),相較上年同期的487.53億元下降21%,主要是由于對‘淘寶閃購’,以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入所致,部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數(shù)收入增長所抵銷。

  阿里國際數(shù)字商業(yè)集團

 ?。╥) 分部收入

  ? 國際零售商業(yè)

  第一財季,國際零售商業(yè)收入為283.95億元(約合39.64億美元),相較上年同期的t? l? cá c??c bong da hom nay236.91億元增長20%,主要受來自速賣通和Trendyol的收入增長所帶動。

  ? 國際批發(fā)商業(yè)

  第一財季,國際批發(fā)商業(yè)收入為63.46億元(約合8.86億美元),相較上年同期的56.02億元增長13%,主要是由于來自與跨境業(yè)務相關的增值服務收入增長所致。

 ?。╥i) 分部經(jīng)調整EBITA

  第一財季,阿里國際數(shù)字商業(yè)集團的經(jīng)調整EBITA為虧損5900萬元(約合800萬美元),而上年同期為虧損37.06億元,主要是由于速賣通運營效率的顯著提升,以及包括Alibaba.com、Lazada和Trendyol在內的多項業(yè)務的效率提升所致。

  云智能集團

 ?。╥) 分部收入

  第一財季, 云智能集團收入為333.98億元(約合46.62億美元),相較上年同期的265.49億元增長26%。整體收入(不計來自阿里巴巴 表業(yè)務的收入)同比增長26%,主要由公共云業(yè)務收入增長所帶動,其中包括AI相關產(chǎn)品采用量的提升。

 ?。╥i) 分部經(jīng)調整EBITA

  第一財季,云智能集團的經(jīng)調整EBITA為29.54億元(約合4.12億美元),相較上年同期的23.37億元增長26%,主要是由于公共云業(yè)務收入增長和運營效率的提升所致,部分被對客戶增長和技術創(chuàng)新的投入增加所抵銷。

  所有其他

 ?。╥)分部收入

  第一財季,所有其他分部收入為585.99億元(約合81.80億美元),相較上年同期的813.54億元下降28%,主要是由于處置高鑫零售和銀泰業(yè)務導致的收入下降,以及菜鳥的收入下降所致,部分被盒馬、阿里健康和高德的收入增長所抵銷。

  (ii) 分部經(jīng)調整EBITA

  第一財季,所有其他分部的經(jīng)調整EBITA為虧損14.15億元 (約合1.98億美元),而上年同期為虧損10.77億元,主要是由于對技術業(yè)務的投入增加所致,部分被盒馬、高德、虎鯨文娛和阿里健康的經(jīng)營業(yè)績改善所抵銷。

  其他財務業(yè)績:

  權益法核算的投資損益

  第一財季,權益法核算的投資收益為10.13億元(約合1.41億美元),較上年同期的15.05億元元下降了33%。其中,螞蟻集團貢獻了15.47億元(約合2.16億美元)的收益,而上年同期為19.17億元。

  成本和費用

  營收成本為1364.29億元(約合190.45億美元),占營收的55.1%。而2025財年同期營收成本為1461.06億元,占營收的60.1%。若不考慮股權激勵費用的影響,則營收成本占比為54.9%,而上年同期占比為59.8%。主要是由于處置高鑫零售和銀泰業(yè)務,低利潤直營業(yè)務的規(guī)模縮小,以及變現(xiàn)率和運營效率的提升所致。

  產(chǎn)品開發(fā)費用為150.01億元(約合20.94億美元),占營收的6.1%。而2025財年同期產(chǎn)品開發(fā)費用為133.73億元,占營收的5.5%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產(chǎn)品開發(fā)費用的占比為5.5%,而上年同期占比為4.8%。

  銷售與營銷費用為531.78億元(約合74.23億美元),占營收的21.5%。而2025財年同期銷售與營銷費用為326.96億元,占營收的13.4%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產(chǎn)品開發(fā)費用的占比為21.3%,而上年同期占比為13.3%。主要是由于對‘淘寶閃購’,以及阿里巴巴中國電商集團的用戶體驗和用戶獲取的投入所致。

  總務及行政費用為73.98億元(約合10.33億美元),占營收的3.0%。而2025財年同期總務及行政費用為132.80億元,占營收的5.5%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產(chǎn)品開發(fā)費用的占比為2.5%,而上年同期占比為4.9%。主要是由于去年同期一次性股東集體訴訟的計提準備金所致。

  股權獎勵費用為35.45億元(約合4.95億美元),而2025財年同期為41.31億元。該部分費用下滑主要原因是考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境和人才市場的整體趨勢后,阿里巴巴提高了長期現(xiàn)金激勵的授予比例,而授予的阿里巴巴集團的股權激勵數(shù)量相繼減少。

  無形資產(chǎn)攤銷和減值費用為8.07億元(約合1.13億美元),與2025財年的17.92億元相比減少55%。主要是由于若干無形資產(chǎn)已攤銷完畢所致。t? l? cá c??c bong da hom nay

  運營利潤

  運營利潤為349.88億元(約合48.84億美元),同比下滑3%,占營收的14%;而2025財年同期運營利潤為359.89億元,占營收的15%。主要是由于經(jīng)調整EBITA的減少所致,部分被無形資產(chǎn)攤銷、非現(xiàn)金股權激勵費用的減少,以及去年同期的一次性計提準備金所抵銷。

  調整后的EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)為457.35億元(約合63.84億美元),與2025財年同期的511.61億元相比下滑11%。

  調整后的EBITA為388.44億元(約合54.22億美元),與2025財年同期的450.35億元相比下滑14%。這主要歸因于對‘淘寶閃購’,以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入,部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數(shù)收入增長以及多項業(yè)務運營效率的提升所抵銷。

  利息和投資凈收益為173.76億元(約合24.26億美元),而2025財年同期虧損14.78億元。這主要由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置Trendyol本地生活服務業(yè)務所產(chǎn)生的收益所致。

  其他收入凈額為3.48億元(約合4800萬美元),與2025財年同期的凈收益2.57億元相比增長35%。

  所得稅費用為88.65億元(約合12.37億美元),而2025財年同期為100.63億元。

  凈利潤

  凈利潤為423.82億元(約合59.16億美元),而上年同期凈利潤為240.22億元。這主要是由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置 Trendyol本地生活服務業(yè)務所產(chǎn)生的收益所致,部分被經(jīng)營利潤的減少所抵銷。

  不按美國通用會計準則(non-GAAP),調整后的凈利潤為335.10億元(約合46.78億美元),與上年同期的凈利潤406.91億元相比下滑18%。

  歸屬于普通股股東的凈利潤為431.16億元(約合60.19億美元),而2025財年同期歸屬于普通股股東的凈利潤為242.69億元。這主要是由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置Trendyol本地生活服務業(yè)務所產(chǎn)生的收益所致,部分被經(jīng)營利潤的減少所抵銷。

  每股美國存托股(ADS)攤薄收益17.98元(約合2.51美元),而2025財年同期每股美國存托股攤薄收益9.89元。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),每股美國存托股攤薄收益為14.75元(約合2.06美元),與上年同期的16.44元相比下滑10%。

  每股普通股攤薄收益2.25元(約合0.31美元或2.47港元),而2025財年同期攤薄收益1.24元。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),每股普通股攤薄收益1.84元(約合0.26美元或2.02港元),與上年同期的2.05元相比下滑10%。

  現(xiàn)金流

  截至2025年6月30日,阿里巴巴集團持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、短期投資和包括在合并資產(chǎn)負債表上的股權證券和其他投資中的其他理財投資,且在提取及使用上不受限制的金額總額為5856.63億元(約合817.55億美元),而截至2025年3月31日為5971.32億元。

  第一財季,阿里巴巴現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、短期投資和其他理財投資減少114.69億元,主要是由于(i)自由現(xiàn)金流凈流出188.15億元(約合26.26億美元),(ii)投資和收購活動的現(xiàn)金流出84.29億元(約合11.77億美元),以及(iii)股份回購的現(xiàn)金支出58.40億元(約合8.15億美元),部分被(iv) 處置投資的現(xiàn)金流入174.57億元(約合24.37億元美元),以及(v)銀行借款所得款項凈額32.87億元(約合4.59億美元)所抵銷。

  第一財季,阿里巴巴經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為206.72億元(約合28.86億美元),同比下滑39%。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),自由現(xiàn)金流為流出188.15億元(約合26.26億美元),而上年同期流入173.72億元。自由現(xiàn)金流的減少主要歸因于阿里巴巴對云業(yè)務基礎設施投入增加,以及對‘淘寶閃購’的投入。

  投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為183.28億元(約合25.58億美元),主要反映了短期投資減少356.52億元(約合49.77億美元)、處置投資的現(xiàn)金流入174.57億元(約合24.37億美元),以及其它理財投資減少123.64億元(約合17.26億美元)。這些現(xiàn)金流入部分被資本性支出386.76億元(約合53.99億美元)以及投資和收購活動的現(xiàn)金流出84.29億元(約合11.77億美元)所抵銷。

  融資活動所用的現(xiàn)金流量凈額為27.31億元(約合3.81億美元),主要反映了股份回購的現(xiàn)金支出58.40億元(約合8.15億美元),部分被銀行借款所得款項凈額32.87億元(約合4.59億美元)所抵銷。

  員工

  截至2025年6月30日,阿里巴巴擁有123711名員工,而截至2025年3月31日為124320人。

海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯:劉明亮

本文地址:http://www.odbtj.cn/a5o2f8.html
版權聲明

本文僅代表作者觀點,不代表本站立場。
本文系作者授權發(fā)表,未經(jīng)許可,不得轉載。

熱門標簽

全站熱門

“瘋狂小楊哥”賬號稱“很快回來” 知情人士:假冒的

NANS宇航員行李箱男24寸20學生旅行拉桿箱萬向輪定制女潮箱子

ins可愛卡包女式韓國迷你超薄小巧大容量多卡位學生防消磁卡片包

上汽奧迪高管:主動學習融入中國市場,AUDI品牌是豪華新勢力

京東第二季度營收3567億元 經(jīng)調凈利潤74億元

ins可愛卡包女式韓國迷你超薄小巧大容量多卡位學生防消磁卡片包

真皮雙肩包女2022新款韓版時尚百搭大容量書包軟皮女士防盜背包潮

皮爾卡丹男士錢包真皮短款商務簡約男式錢夾時尚休閑軟牛皮皮夾子

友情鏈接

欧美变态bdsm | 日韩爱爱网址 | 91福利在线观看 | 五月天淫淫网 | 女同视频在线观看 | 三级片免费看逼 | 国产一区视频在线 | 欧美二区女同 | 丝瓜视频成年人 | 日韩午夜片 | 欧美不卡一二三区 | 亚洲成人AB | 性福利影院 | 国产私拍精品福利 | 日韩精品成人文学 | 欧美性福网址 | A片网站免费看 | 国产情侣自拍91 | 日本伦理电影欲动 | 91视频网站地址 | 成人免费国产视频 | 91自拍720| 成人簧片 | 久草热线视频 | 黄色二级av | 欧美a级片在线 | 伦理片免费电影 | 国内青青草原 | 日韩成人大片 | 狠狠撸91 | 美国伦理大片 | 在线aa播放| 中文字幕久毕 | 岛国大片大片无吗 | 日本三级官网 | 成人99| 97公开在线 | 红杏伦理影院 | 国产人免费视频 | 欧美乱轮XXX| 女同福利视频 | 成人动漫在线播放 | 国产综合在线播放 | 国产美女自慰网站 | 羞羞网页在线观看 | 日韩在线中文字幕 | 国产精品对白 | 日韩欧美亚洲国产 | 无码观看毛片 | AV人摸人人人 | 国产亚洲视频精品 | 日本乱码一区二区 | 黄色福利社 | 91资源在线播放 | 丁香六月久| 97久久超碰 | 亚洲五月天综合网 | 欧美在线国产 | 黄色天堂视频 | 午夜无码福利 | 无码中文字幕 | 国产在线牛牛 | 亚洲国产大全 | 丁香五月网址 | 成人论坛视频在线 | 一级黄色天堂网片 | 亚洲三级伦理 | 综合欧美成人 | 日韩午夜大片 | 欧美性爱三区 | 国产精品对白交换 | 欧美影院一二一 | 国产福利片在线 | 91嫩草国产 | 性日韩欧美 | 欧美性爱福利网站 | 日日色综合导航 | 91国在线观看 | 免费淫网 | 岛国大片下载 | 午夜理论按摩电影 | 91茄子在线 | 国产激情一区二 | 三级avaa| 青草青青草 | 日本人妖艺人 | 日本天堂在线 | 在线国产不卡 | 日韩无码高清视频 | 免费观看91视频 | 丁香五月五月亭亭 | 91视频精品 | 欧美猛性爱视频 | 欧美头像| 午夜在线精品偷拍 | 欧美日韩肥逼 | 麻豆视频在线观看 | 喷潮二区| 嫩草榴莲在线 | 高清免费看| 国产最新视频 | 好看的黄色网址 | 久草新视频免费 | 亚洲视频在线观看 | 欧美美女黄频 | 日本高清不卡视频 | 白丝美女自慰网站 | 欧美日韩精品自拍 | 伦理片电影大全 | 成人国产在线视频 | 国产无码免费看 | 女同伦理片| 久久老司机 | 日本乱码在线观看 | 深夜福利片麻豆 | 欧美孕妇三级 | 一卡二三不卡一区 | 要叉叉91| 深夜福利无码 | 日韩无码高清视频 | 最黄的免费毛片 | 超碰久草福利在线 | 欧美自拍区乱伦图 | 三级网址在线看 | 国产91麻豆视频 | 精品日韩欧美 | 午夜AA喷水电影 | 二色吧97资源站 | 成年人免费看 | 免费a片学生妹 | 国产免费淫秽视频 | 亚洲区在线吃瓜 | 超碰碰天天操 | 午夜伦理电影院 | 欧美福利导航 | 国产久草资源站 | 91新视频 | 在线黄免费领取 | 黄色福利社 | 微拍福利在线播放 | 白丝黄色网 | 亚洲性图一区二区 | 国产盗摄视频 | 欧美三级图片 | av视屏| 宅男无码在线 | 国产在线国产 | 91免费超鹏 | 蜜桃成人黑料 | 欧美足脚成人电影 | 老湿福利导航 | 四虎欧美性爱影院 | 日本免费xxx| 福利在线观看一区 | 美女深夜福利导航 | 激情性爱五月天 | 亚洲一区二区 | 四虎天堂 | 日韩精品第一页 | 亚洲一卡二卡在线 | 91电影院| 欧美变态另类视频 | 微拍91 | 91蜜成人网站 | 日本不卡中文字幕 | 欧美日韩综合另类 | 青青草最新地址 | 91精品18| 美日不卡一合集 | 欧美社区第一页 | 日日夜夜一二区 | 成人动漫精品 | 国产吃瓜黑料在线 | 国产白丝jk被 | 免费观看91视频 | 日韩视频欧美视频 | 日韩欧美码 | 欧美性爱第二区 | 欧美在线福利站 | 国产亚洲自拍偷拍 | 麻豆四虎 | 午夜色情福利视频 | 福利微拍欧美导航 | 欧美免费网站 | 在我看黄wwww | 新丁香婷婷 | 日韩欧美性爱 | 五月乱伦 | 三级伦理在线播放 | 日韩在线小视频 | 免费大黄在线看 | 91自拍视频国产 | 欧美老少配性行为 | 国产精品水多 | 日韩无码免费视频 | 国产亚洲精品 | 日本三级网站 | 91无毒不卡| 日本福利社艹男女 | 干逼麻豆传媒 | 欧美黑人插b网站 | 97草逼网| 欧美国产电影 | 国语日本电影免费 | 亚洲五H丁香 | 草逼免费 | 日韩亚洲中文午夜 | 91社网| 男女啪啪网站 | 欧美日韩一区三区 | 国产三级黄片 | 国产免费无码 | 欧美性爱二区三区 | 欧美色图论坛 | 美女免费网站全黄 | 性插91| 国产视频自拍一区 | 黄色av网站在线 | 男女午夜羞羞 | 久久爱88 | 三级色网站 | 免费精品无码 | 亚洲五月花在线 | 在线视频成人 | 欧美不卡视频 | 三级成年人网站 | 国产高清精品二区 | 日韩午夜在线电影 | 殴美性爱毛茸茸 | 欧美高清不卡 | 精品五月花 | 91干屄| 伦理朋友的妈妈 | 黄色三级av | 香蕉视频下载污版 | 午夜韩国伦理 | 男人天堂三级 | 热久久精品 | 成人一区二区在线 | 日韩福利导航 | 91视频免费在线 | 午夜福利合集在线 | 女女视频三级网站 | 欧美福利观看 | 欧美日韩伦理电影 | 成人影院在线播放 | 日韩片网站 | 五月欧美乱伦 | 国产色片网 | 国产99在线欧 | 免费日韩成人 | 欧美日韩大片网 | 精东三级片 | 夜夜操导航 | 午夜无码在线 | 国产中文大片在线 | 日本色卡 | 在线国产视频视频 | 欧美变态另类视频 | 超碰网站导航 | 午夜看片 | 最新福利社二区 | 国产色视频 | 伦理片在线视频 | 欧美在线高清视频 | 久草在线最新 | 免费玉足脚交视频 | 女人三级网站 | 91欧美视频| 美女黄色A片 | 人妻视频在线观看 | 第一福利官方导航 | 91直播平台| 青青久久 | 国产高潮白浆 | 91传媒在线观看 | 免费成人短视频 | 美女福利在线观看 | 加勒比伊人影院 | 伦理电影免费观看 | 欧美性另 | 欧美影院夜夜 | 在线国产精选 | 中文字幕久荜 | 亚洲自拍导航 | 亚州欧美另类色图 | 久久福利影视 | 在线国产高清 | 福利片免费试看 | 国产家教老 | 欧美二级片网址 | 午夜性网址 | 高清欧美日韩 | 日韩免费观看视频 | 三级网站啊啊啊 | 女人草屄影院黄色 | 亚洲国内成人 | 丁香六月天婷婷 | 欧美日韩精品视频 | 国产人妻 | 国产视频精品搬运 | 日日夜夜一二区 | 美女成人精品专区 | 欧美色图福利导航 | 美女被黄视频免费 | 亚洲国产视频一区 | 三级日韩| 福利影院导航 | 国产对白91色拍 | 青青草a免费线看 | 国产另类一区 | 国产精品自拍三级 | 超碰电影蝌蚪91 | 日本在线中文字幕 | 午夜视频你懂得 | 在线无码av黄片 | 欧美日韩午夜视频 | 国产欧国产精品 | 五月天资源站 | 丝袜美女在线观看 | 日韩乱伦大片 | 久草资源av | 亚洲金典网站 | 亚洲一区二区日韩 | 超碰夜撸 | 免费日韩在线视频 | 欧美色色一区 | 在线观看完整版 | 最新三级片 | 国产精品自拍亚洲 | 红杏午夜影院 | a片网站在线播放 | 操操草草插网 | 手机看片你懂得 | 国产欧美亚洲精品 | 女同电影在线观看 | 久久国产成人精品 | 男女午夜福利视频 | 91超碰蜜桃| 午夜视频老湿机 | 精品欧美在线 | 四虎最地址| 国产91视频观看 | 97超碰色色 | 国产一级片内射 | 成在线观看 | 欧美图片在线观看 | 中文字幕日本乱伦 | 日韩免费伦理电影 | 国产第一福利影院 | 在线青青草 | 日本偷拍片 | 国产情侣一区二区 | 跪求黄色网址 | 黄色人妖网址 | 男女交配免费网站 | 国产高清盗摄系列 | 欧美伦理在线观看 | 麻豆123| 91国产免费观看 | 超碰欧美人妖 | 国产精品云码专区 | 深爱激情婷婷网 | 区色色色 | 欧美视频亚洲 | 蜜桃网探花视频 | 欧美爱爱tv视频 | 高清下载 | 91视频福利社区 | 精品福利在线视频 | 麻豆国产原创 | 成人免费无码淫片 | 狠狠撸www| 日韩欧影院 | 日韩无卡免费视频 | 成人床上视频无码 | 理论午夜福利 | 国产片免费看 | 91香蕉插插插| 狼友激情强奸视频 | 精品毛片| 日韩在线欧美成人 | 日本人妖护士 | 国产99在线观看 | 欧美在线一区不卡 | 日本在线电影观看 | 日本免费黄色网址 | 欧美熟妇TV | 欧美在线综合 | 国产AV专区 | 字幕在线精品播放 | 日韩无码第一页 | 密色色综合网 | 精品处破女学生 | 免费看欧美大片 | 日本三级经典 | 国产精品黄片 | 成人黑料AV| 欧美福利资源一区 | 91福利社入口 | 91影视网免费看 | 最新av网址一 | 亚洲一卡二区在线 | 日韩电影A片精品 | 91视频乱伦网页 | 深夜福利在线不卡 | 国产AV日韩AV| 欧美日韩午夜 | 成人草莓91 | 91黄色免费操 | 超碰午夜电影 | 在线日本中文字幕 | 欧美极端另类 | 黄片免费播放站 | 青青91| 国产va在线视频 | 国产免费毛卡片 | 91神马福利 | 少妇肏逼视频 | 黄色网站在线 | 日韩精品久 | 欧美性爱影院 | 成年人网站三级片 | 青草青在线永久 | 丁香综合婷 | 成年人黄色AV片 | 在线国产视频 | 久九精品豆花视频 | 欧美视频人人碰人 | 欧美女人影院 | 日本高清色 | 自拍另类 | 国产精品羞羞视频 | 亚洲欧美国产日本 | 三A级黄片 | 国产在线日韩欧美 | 97下载网 | 国产自慰福利在线 | 欧美乱码 | 欧美精品专区 | 国产不卡线上观看 | 国产美女大超 | 丁香五月七月综合 | 黄片网址在线看 | 福利在线视频导航 | 东方成人在线 | 日本伦理电影院 | 91原创在线 | 国产三区四区五区 | 社区大片91 | 成人网站一区 | 成人色片 | 人妖tv| 91福利社体验区 | 黄www站 | 91我要操| 精品国产偷 | 国产精品污视频 | 红桃视频国产探花 | 淫秽网址春色 | 日本成人三级网站 | 亚洲欧美专区 | 三级无码在线天堂 | 日韩欧美中文亚洲 | 高清伦理| 五月六月丁香 | 超碰老逼 | 欧美性受第一页 | 日本高清网络电视 | 手机久草视频 | 内射的网站 | 欧美性淫网 | 丁香五月花激情 | 91蝌蚪啪啪 | 夜夜夜夜夜夜操 | 国产自产在线 | 免费高清影视大全 | AV免费一区 | 暖暖日本高清中文 | 欧美中日韩在线 | 欧美少妇喷水 | 夜午在线观看 | 欧美日韩爽不爽 | 四虎影院永久地址 | 黄色网站在线 | 香港三级伦理 | 草逼专区 | 91成人国产视频 | 欧美亚洲国产 | 四虎海外在线观看 | 三级片黄色拳交 | 毛片内射女 | 午夜福利操逼 | 欧美激情图区 | 久久精品国产亚洲 | 成人亚洲专区 | 欧美足交成人 | 精品叉叉叉 | 欧美瑟瑟 | 欧美专区另类 | 深夜国产高清视频 | 国产在线不卡视频 | 欧美a√在线 | 深爱激情乱伦网 | 日韩伦理影院 | 先锋成人资源 | 免费日韩精品 | 国产最新网址 | 欧美日韩另类图片 | 成人a片网址 | 三级av在线观看 | 女同视频在线观看 | 欧美极品色 | 韩日色色| 日本情趣片 | 四虎入口| 成人av免费看 | 午夜福利老湿机 | 日韩经典第一页 | 亚洲一卡二卡三卡 | 国产精品第十二页 | 影音先锋高清无码 | 午夜福利95| 东京热福利导航 | 日韩无码影视 | 免费伦理电影 | 在线看黄片福利 | 深夜福利线看免费 | 另类欧美色图 | 91九色| 国产影视少妇 | 欧美色图经典乱伦 | 国产在线综合色 | 成人黄色三级 | AV人摸人人人 | 国产视频主播 | 欧美性交另类 | 国产吃瓜在线播放 | 香蕉操啪 | 91视频下载神器 | 在线看黄色96 | 欧黑人AA| 泰国十大人妖 | 福利姬导航网址 | 欧美在线日韩在线 | 极品粉嫩旡码 | 岛国大片在线播放 | 91激情网| 国产自偷自拍一区 | 国产精品污视频 | 午夜男女啪啪视频 | 国产乱伦露脸视频 | AV三级黄色片| 加勒比在线蜜桃 | 性爱视频蜜桃视频 | 欧美伦理三区四区 | 日日激情 | a片网站在线播放 | 日韩高清精品 | 精品五月丁香 | 91视频免费网站 | 三级黄片高清无码 | 毛片草草碰 | 久久偷偷撸 | 欧美色图论坛 | 日韩成人豆花视频 | 性欧美潮喷中文 | A片播放地址 | 在线观看h视频 | 国产主播导航 | 日韩在线观看精品 | 一级黄色在线视频 | 日韩欧美在线另类 | 欧美色干| 香蕉草莓午夜视频 | 成人无码国产精品 | 欧美不卡 | 污午夜福利| 成人免费视频下载 | 日本在线H| 最新免费大片a∨ | 成年人看视频 | 青草人人 | 操操操操艹艹艹操 | 国产视频一区二 | 免费无毒久久网络 | 谁有黄色AV网站 | 熟女乱伦文学 | 自拍网91 | 欧美怡红院 | 日本三级成人 | 91午夜 | 日本高清美女网址 | 91羞羞视频网站 | 午夜视频福利一区 | 日韩精品成人视频 | 久久成人 | 美女www| 福利91 | 91毛片免费观看 | 欧美日韩伦理一区 | 国产一区二区二区 | 丁香网亚洲国际 | 宅宅网伦理片 | 91草莓影院 | 丁香五月天小说网 | 国产九九热视频 | 成人国产中文欧美 | 加勒比无码在线 | 黄色91福利社 | 日本在线视频看看 | 成人午夜视频免费 | 香蕉视频在线播放 | 在线观看日韩国产 | 午夜理论片 | 欧美伪娘网站 | 在线青青| 国产激情精品自拍 | 国产无码久久片 | 日本免费看片 | AV福利一区| 狠狠狠肏 | 香港伦理片在线 | 日韩免费播放 | 久久精品中文字幕 | 国产精品成熟老 | 欧美日韩色 | 国产福利第一视频 | 日韩伦理| 91爱爱网页| 国产美女在线网站 | 深夜福利视频网 | 免费无码精品 | 国语对白偷拍 | 97在线亚洲 | 曰韩论理片 | 欧美视频直播网站 | 日韩中文字幕网址 | 91青青在线视频 | 国产aⅴ片| 免费在线观看h片 | 日韩小电影网址 | 国产3级网站 | 欧美日一级片 | 丁香五月婷婷A片 | 四虎中文| 97在线观看 | 欧美日韩专区 | 91啪啪视频 | 日本中文视频 | 欧美猛xxxxx 欧美猛交视频 | 激情肏屄| 日本h网站 | 亚洲成年人专区 | 中文字幕精东影业 | 宅宅网伦理电影 | 黄色无麻广告 | 国产传媒撸在线 | 国产精品3p | 跪求黄色网址 | 免费无毒久久网络 | 疯狂日韩精品 | 丝袜91在线| 97福利在线观看 | 东京热9| 麻豆久久| 日韩精品电影在线 | 欧美十8页 | 国产一区亚洲 | 91精品午夜视频 | 91宅男午夜视频 | 日韩高清 | 黑人内射 | 免费看h| 日韩免费成人网站 | 变态另类欧美性爱 | 国产精品3级片 | 人妖大鳮巴操美女 | 乱伦资源站 | 青草视频国产91 | 成人傳媒在綫觀看 | 男女操逼91 | 欧美亚洲日本在线 | 孕妇日色一区 | 午夜爱爱免费福利 | 狼友成人福利网站 | 人人插超碰碰 | 四虎永久美 | 日韩在线视频精品 | 成人久久| 久草传媒 | 国产美女精品自拍 | 久久精品9 | 在线欧美在线 | 毛茸茸xxxxx 毛茸茸乱论对白 | 国产在线观看色 | 理论片免费欧美片 | 第一色网| 乱伧视频 | 日本无码在线中文 | 一区二区国产在线 | 成视频在线 | 91与黄播| 男操女黄色在线 | 青青草国产视偷拍 | 偷撸啪啪| AV午夜| 国产中文在线观看 | 97午夜福利| 国产线路中文 | 国产激情在线观看 | 日本a级片免费看 | 午夜福利大全精品 | 91资源视频 | 丁香成精品| 狼人久久伊人 | 国产一区二区毛片 | 中文日韩欧美 | 91免费播放 | 日韩A级片| 在线看片免费观看 | 成人国产中文欧美 | 夜夜爽夜夜操 | 黄色黑料偷拍网站 | 区一区二国产精品 | 人人草香蕉 | 无码国产一区二区 | 污wwwwww| 91手机在线视频 | 日韩国产欧美在线 | 最新丁香五月婷婷 | 午夜偷拍视频在线 | 国内精品福利丝袜 | 91视频完整版 | 午夜精品网 | 日本不卡网站 | 国产视频影院 | 欧美日韩色色图 | 老湿操逼导航 | 日本三级天堂 | 成人毛片网址 | 国产污视频 | 俄罗斯乱伦一区 | 91手机看电视 | 日本午夜影院美媚 | 岛国精品无码 | 强奸亚洲欧美 | 五月天亚洲综合 | 日本人妻乱码 | 成人在线无码av | 国产精品色色视屏 | 欧美一级性交网站 | 国产在线不卡一区 | 日本在线播放 | 午夜福利三区 | 国产福利精品91 | 欧美性爱四区 | 国产豆花在线综合 | 欧美高清另类 | 女同性国产精品 | 日韩欧美国产综合 | 亚洲女同一区 | 亚洲国产欧美日韩 | 91国产亚洲 | 青青草福利导航 | 香蕉久久a毛片 | 欧美三级黄色网 | 精品国产三级 | 在线三级毛片 | 国产乱乱一区 | 成人影视一区二区 | 91操喷| 黄色网址你懂得 | 日韩欧美另类一区 | 性欧美另类巨大 | 欧美性爱网第一页 | 福利导航网| 欧美性爱午夜激情 | 欧美巨茎 | 中文夫妻精品一区 | 国产精品自拍乱伦 | 成人日韩精品 | 探花在线| 国产二区电影 | 91磁力链接 | 日韩撸色色 | 黄色无码三级 | 疯狂少妇喷潮 | 国产精品正在播放 | 欧美日韩国产不卡 | 伦理片免费下载 | 爱豆传媒倩女幽魂 | 国产巨乳在线观看 | 偷拍精品福利视频 | 国产九九成人 | 欧美与兽| 91se色热草| 国产在线小视频 | 向日葵视频官网 |